与牛共舞;成长风格显著跑赢大盘、机构看好内资主导行情延续-南京天鼎证券

农历兔年XXX交易周，A股股指在大幅高开后冲高回落，全周基本收平。传媒、小金属、新能源车等成长风格板块显著跑赢大盘。

中信证券认为，近期外部扰动影响了外资流入节奏，预计快速流入的惯性减弱后，将逐步回归常态，但全年继续增配A股的趋势不变。另外，2月以来，内资已经开始接力外资，调仓和加仓方向集中在小盘成长，预计这个趋势仍将继续，成长风格将持续占优。建议提高新兴产业中半导体和信创的配置优先级。

兴业证券认为，年初以来，观测到保险和私募仓位已从底部开始回升。结合政策、景气度、估值、持仓、拥挤度等，成长板块仍具备中期配置价值，建议沿高弹性(信创、创新药、半导体、消费电子、传媒、5G)与高增速(风电、光伏)两条线索布局。

国海证券认为，在经济数据及业绩空窗期，叠加年初政策发力预期下，春节至两会期间胜率较高的行业通常为小市值成分股较多的成长和周期风格行业。二十大报告强调安全发展及科技自立自强，加快产业结构升级调整的政策思路明确，计算机、通信、电子等安全资产有望跑赢市场。