双汇集团股票，双汇ceo

近日，千亿猪肉“帝国”的权力争夺也终于落幕。

只是，万隆、万洪建、双汇可有赢家？

01

“不说话”忠告 幕后万隆何去从

LAOCAI

8月12日晚，双汇发展食品母公司万洲国际公告称：万隆辞任行政总裁，郭丽军获委任为行政总裁。万洲国际董事长助理、双汇发展副董事长、万隆次子万宏伟任万洲国际董事会副主席。

公开信息显示，郭丽军为万洲国际执行董事、万洲国际常务副总裁兼CFO，历任双汇集团财务总监、执行副总裁，而万宏伟之前很少出现在媒体视野。

这意味着昔日“太子”万洪建正式告别“接班人”。

对此，万洪建对媒体表示：“我首先要恭喜弟弟，也会给他发一个祝福信息，同时提醒他以后在这个位置上的三个注意事项：不说话！不说话！不说话！”

抛开“废长立幼”一说，此番表态显然话里有话。

在过去很长一段时间里，万洪建都被视作公认的“万家接班人”。2018年，万洪建半年内两次升迁，3月获委任执行董事，同时获任环境、社会及管治委员会及食品安全委员会成员；8月获任副主席，并继续担任执行董事等职。

如按照正常节奏，在万隆退休后，万洪建自然是“双汇系”新当家人。

然今年6月，一切发生了变化。

原因，正是万洪建没能学会“不说话”。

6月17日，双汇发展母公司万洲国际发布罢免公告：由于万洪建近期对公司的财物作出不当的攻击行为，使公司认为他无法履行其作为董事的才能、审慎及勤勉行事的职责，决定免去其执行董事、董事会副主席、公司环境、社会及管治委员会及食品安全委员会成员以及集团副总裁的职位，即日起生效。

随后，万洪建在朋友圈说明缘由：因讨论高管任职问题与万隆发生分歧。

万洪建称，2021年6月3日在万隆办公室谈到一个高管任职问题，因提出自己个人建议与万隆意见相左，被万隆训斥。万洪建情绪激动，以拳头砸向靠墙房门，用头撞击玻璃墙柜。随后万洪建被保镖等人摁倒在地，满头血迹，万隆要求拍照取证。

虽说商场无父子，但看到儿子受伤，首先反应竟是拍照，足见父子关系已达冰点。

那么，让万氏父子反目的高管究竟是谁呢？

答案就是上文履新的行政总裁郭丽军。

8月12日，万洪建向新京报旗下贝壳财经表示：导火索源于行政总裁人选。

万洪建指出：“郭丽军的记忆力挺好，熟悉双汇的各项财务数据，可以讲是一个称职的财务总监。但在包括产、供、销、研的各个方面，几乎没有任何经验。”此次行政总裁任命更多是“恩情”回报，郭丽军基本每天从早上8点陪万隆散步，开始一天完整陪伴行程，直到夜晚9点结束，在香港的日子里几乎每一天都不缺席。

郭丽军之外，万隆贴身女秘书沈瑞芳也处风暴眼。

有媒体报道，6月3日，万洪建头击玻璃之举，是被沈瑞芳呵斥并拉他出去的举动彻底激怒。

有双汇元老向媒体表示，那天谁都可以拉万洪建，唯独沈瑞芳不行。平时就觉得对方耀武扬威，那天一拉，万洪建愤怒喷薄而出。

沈瑞芳曾告诉万洪建，如想跟万隆说什么，先告诉她，由她判断要不要跟万隆讲；万洪建如想跟老爷子搞好关系，也必须通过她。

若上述表述不虚，足见万隆巨大影响力，同时也暴露了这家千亿企业的管理漏洞。抛开父子因素，一位上市公司高管，正常与董事长、CEO沟通大小事务，竟需女秘书同意。这在现代化企业的管理语境中闻所未闻。

女秘书有此大权，结合上文的“不说话”忠告，或与万隆大家长式的管理模式不无关系。

诚然，上下一心才能产生更强“合力”，但“一言堂”管理的种种弊端更需警惕。随着万洪建退出，与万隆关系甚密的郭丽军，以及万洪建口中“与世无争”的万宏伟进入权力中心，看似退至幕后的万隆公司掌控力是增加还是削弱呢？

02

“四宗罪”背后

万洲国际经营利润降七成

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企业内斗没有赢家。梳理各路评论，有不少观点认为，万洪建还是太莽撞，若能克制脾气、先退一步，避免“头撞玻璃”闹剧发生，或能“躺赢”登基。

乍看有理，然梳理时间线，万洪建的突然爆发更像是临别前“挽歌”。

早在去年11月，万洪建“接班人”之位就已名存实亡。

在2020年11月一次视频会上，万洪建直言：“美式产品已被市场证实不是正确方向，可以抛开不理”“把这个新行业（中式产品）当作新生婴儿去培育，不要在这个婴儿身上压上成年人一样的重担”。

这番言论惹怒了铁腕儿万隆。万洪建对媒体透露，“去年11月会议后，他更想要罢免我，我在公司的业务操作权已被剥夺，基本上是水火不相容。”

仅因意见相左，就能将有30多年工作经验的执行董事、董事会副主席架空，可见万隆影响力、也可见管理之随意性，上述“一言堂”质疑并不突兀。

冰冻三尺非一日之寒。

实际上，关于美国业务，尤其收购史密斯菲尔德一事，万隆父子早就有过争执。

2013年，双汇宣布收购美国猪肉制品企业史密斯菲尔德,交易价达71.2亿美元,成交额成为当时中国规模最大的跨境并购案。

万洪建彼时直言，美国业务基本已成熟，没有太大发展空间；交易过于庞大，一旦出现问题，可能我们发源地业务也会受到严重破坏。甚至因此事，万洪建一度离开公司，直到2015年才回归。

聚焦此次反目，万洪建指出万隆“四宗罪”也多与美国业务有关：双汇国际收购美国史密斯菲尔德公司；双汇集团的新产品发展方向的中式化；万洲国际十四五规划部分主要指标不切合实际；万洲国际经营重心不应该重美轻中。

在重美轻中上,其曝出企业外汇流出35亿美元(约合226亿元人民币),让美方轻松获利。

抛开个人感情因素，从企业业绩看，上述指摘并非完全空穴来风：

2021年第一季度，万洲国际猪肉业务经营利润下跌70.3%，至6200万美元。其中，中国市场经营利润下跌19.4%，美国经营利润下跌93.4%，跌幅远超中国。

行业分析师李晨表示，近年来，国内猪肉产业链愈发夯实，产业机构逐渐完善。在周期下行时，有着更强抗风险力、抗波动性，美国猪肉在此优势越来越小。

有媒体曝出，双汇花费数亿元打造的美式食品产线每年均亏损1到2亿元，亦是力证。

聚焦子公司双汇发展，情况也乐观不到哪去：

2020年营收738.63亿元，同比增长22.47%；净利约62.56亿元，同比增长15.04%。

然2021年上半年，营收349.10亿元，同比下降4.02%；净利润25.53亿元，同比下降17.94%。甚至连万隆最重视的现金流，也有近3成跌幅。时间线拉长，这也是双汇发展近三年来，首次出现半年报营、利增速双降情况。

业绩不佳叠加管理混乱，也使企业股价跌跌不休。

事件发生后的第二个交易日，也就是6月18日，双汇发展录得5.12%大跌，当天盘中一度下挫超7%。截止2021年8月16日收盘，双汇发展股价27.92元，市值967亿元；相比2020年9月4日的63.33元高点，一年缩水6成。

万洲国际6月之后震荡较大，最低下跌至7月27日的5.91港元/股，截止8月16日收盘，股价6.73港元，市值993亿港元。

这场父子之争，投资者、企业都没受益。

2020年10月中旬，双汇发展向22家机构投资者以48.15元/股价格定增70亿元，发行股数约1.45亿股，限售期均为6个月。

22家机构中，兴证全球基金与广发基金获配数量分列第一位、第二位。兴证全球基金获配2832.81万股，约占总获配股数的20%；广发基金获配1453.79万股，约占总获配股数的10%。

半年报数据显示，前十大股东中，兴证全球基金合计持有双汇发展股票5361.75万股，相比一季度合计减少291.18万股。以减持股票均为定增获配股计，该公司此次定增约亏2373.12万元-5284.92万元。

4月19日-8月16日，双汇发展股票约在25元/股-40元/股波动，22家机构或浮亏约11亿元-33亿元。

03

四年分红197亿！

能否放权与大患预言

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更玩味的是，一边是70亿元定增，另一边是大手笔分红。

2021开年，双汇发展公布总计58.21亿元的2020年度分红公告。而上述定增后不久，2020年三季度，双汇发展已分红22.17亿元。

也就是说，双汇发展2020全年现金分红总额达80.36亿元，甚至超过了全年净利润。

不免疑问，双汇发展究竟是有钱还是没钱？

拉长维度，大手笔现金分红已是惯用打法：2017年-2019年，双汇发展的分红金额分别为36.3亿元、47.84亿元、33.19亿元，分别占当期归属于上市公司母公司净利润的比率为84.67%、97.4%、61.04%。

四年时间，累计分红高达197.69亿元。虽对投资者来说是分红好事，但无数案例告诉我们，频频大笔分红不利企业战略投入、不利业务完善及新品培育，长期持续或损伤企业成长性、未来竞争力，反而不利投资者。

细想最大受益者，还是大股东万隆。市场也有声音认为，双汇发展已成万隆“提款机”。

细观大笔分红的双汇，远没到无懈可击、强大到不需提升精进。

2021年7月19日，黑猫投诉编号17354094255显示：商店买了一袋双汇王中王，打开一根没注意咬了一口，发现有口感不对，有酸味，一看里面有白色脓液，酸味明显……

（以上投诉均通过审核）

食安大于天。看似一个个小漏洞、小投诉，汇聚起来可能就是大波澜、大风浪。结合上述下滑业绩、管理责难，相比豪横分红，双汇还需不少基本功打磨、战略方向取舍。

2020年，虽然双汇发展营利双增，但首度没有披露年度生猪屠宰量，只披露了国产肉产量：生鲜产品国产肉产量比同期下降44.52%。而根据同时披露的万洲国际年报，2020年双汇国内生猪屠宰量为709.2万头，同比断崖式下降46.3%，降幅远超行业14.95%均值。以公司年屠宰产能2373万头计，产能利用率不足30%。

当年，双汇国内生猪采购金额265.43亿元，而国外进口肉、辅料等采购金额达160.29亿元。其中，从罗特克斯有限公司及其子公司采购金额达120.84亿元，2020年进口猪肉采购量达到70多万吨。

国内猪越杀越少，进口却越来越多，这个中国最大的肉制品加工企业王冠能带多久？能戴多稳呢？

发问并不苛求，一众竞品正在快速崛起。

以牧原股份为例，2020年累计卖出了1811万头生猪。同时2019年开始建设屠宰厂向生猪屠宰板块延伸，2020年底已设立15家屠宰子公司，预计今年底屠宰产能将超2000万头。

内忧外患之间，万洪建的“如果再不变革，4-5年内必有大患”是否危言耸听？

于81岁的万隆而言，父子内斗没有赢家。耄耋之年“废长立幼”或有千般无奈与酸楚，卸任CEO，未尝不是个明智决定。

问题是，这位铁腕大佬是否真能完全放权？

新人新气象，抛开对错输赢、不管放与不放，千亿双汇系的前路都不乏看点。

而走向前台的郭丽军、万宏伟，如何避免“大患”成真、内振业绩、外强股价，挑战序幕刚刚拉开。

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